海通证券:信用债整体机会有限
      来源:中国证券报       时间:2016-06-28
【文章正文】

  信用利差处在历史低位,对信用风险覆盖仍不足,我们的调查也显示绝大多数人认为利差将继续走扩,且信用利差走势与基准利率强相关,基准利率大概率震荡向上,因而信用利差有向上的压力。同时,评级下调潮持续,去杠杆存在隐忧,故信用债整体机会有限。去产能长期看利于行业健康发展,龙头企业将受益,这将进一步加强信用分化趋势,评级利差将继续走阔。建议规避过剩产能行业,城投可挑选中短久期,积极排雷,防范风险,守住前期胜利果实。

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